বিশ্ব কি বড় ধরনের শেয়ারবাজার ধস ও অর্থনৈতিক মন্দার পথে?

মার্কিন বন্ডবাজারে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে শেয়ার বিক্রির তীব্র হিড়িক এবং ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার বৃদ্ধির জেরে বিশ্ব অর্থনীতি নতুন এক চ্যালেঞ্জের মুখে পড়েছে। ওয়াল স্ট্রিটসহ প্রধান প্রধান আন্তর্জাতিক পুঁজিবাজারে এর নেতিবাচক প্রভাব স্পষ্ট হয়ে উঠেছে, যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বড় ধরনের শেয়ারবাজার ধসের আতঙ্ক তৈরি করেছে। ক্রমবর্ধমান মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সুদ হার উচ্চ পর্যায়ে ধরে রাখার কৌশল এই সংকটের অন্যতম প্রধান অনুঘটক হিসেবে কাজ করছে।

বিশেষ করে, ঋণনির্ভর প্রযুক্তি খাত এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা নিয়ে কাজ করা স্টার্টআপ ও বৃহৎ এআই কোম্পানিগুলো এই পরিস্থিতিতে সবচেয়ে বেশি চাপের মুখে রয়েছে। এতদিন সহজ শর্তে ও কম সুদে ঋণ নিয়ে এই কোম্পানিগুলো গবেষণা এবং অবকাঠামোগত উন্নয়ন চালিয়ে গেলেও, বর্তমান উচ্চ সুদের বাজারে তাদের নতুন করে অর্থায়ন পাওয়া অত্যন্ত দুরূহ হয়ে পড়েছে। এর ফলে অনেক প্রতিষ্ঠানের প্রবৃদ্ধির গতি শ্লথ হয়ে যাওয়ার আশঙ্কা করছেন বাজার বিশ্লেষকরা।

অর্থনীতিবিদ ও বাজার বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন, বন্ডের আকর্ষণীয় মুনাফা এবং ব্যাংকিং খাতের কড়াকড়ির কারণে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ শেয়ারবাজার থেকে পুঁজি সরিয়ে নিরাপদ আয়ের উৎস হিসেবে বন্ডের দিকে ঝুঁকছেন। এর ফলে স্টক এক্সচেঞ্জগুলোতে লেনদেনের গতি কমে সূচকের পতন ত্বরান্বিত হচ্ছে। বৈশ্বিক সাপ্লাই চেইন ও ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার প্রেক্ষাপটে এই আর্থিক চাপ বিশ্ব অর্থনীতিকে দীর্ঘমেয়াদী মন্দার দিকে ঠেলে দিতে পারে বলে আশঙ্কা করা হচ্ছে।

এই পরিস্থিতির দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব কেবল মার্কিন অর্থনীতিতেই সীমাবদ্ধ থাকবে না, বরং উদীয়মান বাজার ও উন্নয়নশীল দেশগুলোর পুঁজিবাজার এবং মুদ্রাবাজারের ওপরও এর নেতিবাচক প্রভাব পড়বে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) ও বিশ্বব্যাংক ইতোমধ্যে উদীয়মান অর্থনীতিগুলোকে মুদ্রাস্ফীতি ও বৈদেশিক ঋণের চাপ সামাল দিতে সতর্কতামূলক নীতি গ্রহণের পরামর্শ দিয়েছে। বিনিয়োগকারীদের আস্থার সংকট কাটানো এবং বাজার স্থিতিশীল রাখতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর পরবর্তী নীতিমালা কী হয়, সেটাই এখন দেখার বিষয়।